Vad ska du göra med företagets vinst?

För onoterade privata företag finns det generellt fem olika alternativ kring hur vi kan allokera företagets vinst ( även kallat "kapitalallokering").

1. Utdelning 

Du delar ut hela eller delar av vinsten till aktieägarna som får investera (eller konsumera) pengarna på annat håll. Ägarna blir förmodligen glada, men om du delar ut för mycket pengar kanske det inte finns tillräckligt med kapital kvar för att växa bolaget.

Fördelen är att du plockar av lite pengar från bordet varje år och binder inte onödigt mycket kapital i bolaget som kan investeras på annat håll.

2. Betala av skulder

Fördel: Du minskar den finansiella risken i bolaget genom att betala av skulder. För att känna dig trygg att satsa på framtiden är det viktigt med en stark balansräkning med låg eller ingen skuldsättning. Har du för mycket skulder är detta ett bra alternativ för företaget och din nattsömn.

Nackdel: Uppsidan med denna typ av allokering är begränsad till räntan på lånet som du slipper betala i framtiden. Ofta finns det andra investeringsalternativ som avkastar bättre.

3. Investera i tillväxt 

Fördel: Denna typ av investering är ofta den bästa investeringen en företagare kan göra, sett till den förväntade avkastningen. Detta förutsätter dock att du har en lönsam tjänst eller produkt och bra tillväxtmöjligheter. 

Nackdel: Pengarna plockas inte av bordet så att ägarna kan sprida sina risker över andra investeringar. Ett balanserat risktagande mellan utdelning och tillväxt passar de flesta.

4. Förvärva andra företag 

Fördel: Leder till snabb tillväxt samt potentiella synergier. Kan vara ett bra alternativ om organiska tillväxtmöjligheter är begränsade eller om du vill starta ett nytt affärsområde snabbt.

Nackdel: Hög risk för de flesta. Inte så många företag som är duktiga på förvärv över tid. Kräver ofta belåning eller utspädning av befintliga ägare också. 

Har du organiska tillväxtmöjligheter genererar dessa normalt bättre avkastning till lägre risk.

5. Behålla pengarna i företaget 

Fördel: Kan kännas tryggt för ledningen i oroliga tider. Minskar risken för bolaget. 

Nackdel: Binder ofta onödigt mycket kapital som inte sätts i arbete. En rimlig balans mellan att ha en tillräckligt stor buffert och att investera eller dela ut resten passar de flesta. 

Om ägarna kan investera pengarna framgångsrikt på annat håll kan de också ofta föra tillbaka medel till bolaget om behov skulle uppstå.

Hur tänker ni kring kapitalallokering?

/ Johan Högberg

2023-12-17